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Avers : dans une couronne de feuillage, légende sur trois lignes, surmontée d’une croisette pattée : Ste[p]ha[n]u
Revers : suite de la légende sur deux autres lignes, surmontée d’une croisette pattée :
+RA|9RA9E
papaeÀ l’époque présumée de la frappe de cette bulle, deux homonymes ont occupé le trône pontifical de Rome, Étienne II (752-757) et Étienne III (767-772). La différence chronologique ne permet pas une attribution certaine.
Étienne II, après la prise de Ravenne par les Lombards en 751, s’adressa d’abord à l’empereur Constantin V, qui était alors dans l’impossibilité d’intervenir, et finit par se tourner vers le roi carolingien Pépin, qu’il rencontra en 754 pour se protéger des Lombards. Étienne III, d’origine sicilienne, fut élu au milieu des troubles à Rome et dut négocier tantôt avec les Lombards, tantôt avec les Francs. Les bulles papales ne comportent pas d’iconographie avant le 11e siècle. C’est alors qu’apparaît la représentation des saints Pierre et Paul, qui va devenir la norme à partir de cette date.